“小区物业维护怎么做到财务透明、质价相符？小区业主物管如何从对立变为信任？”这些困扰许多物业和居民多年的问题，通过成都市探索推广的“信托制”物业给出了答案。“信托制”物业推广以来，物业矛盾纠纷大幅下降，物业缴费率和居民满意度普遍提升。为什么“信托制”能解决这些多年顽疾？信托在物业资金管理“无章”变“有序”中发挥哪些作用？管理这类涉众型社会资金有哪些核心能力不可或缺？

本期信析，从服务信托视角解码涉众型资金管理背后的市场需求、核心价值与能力禀赋。

一、探秘信托参与涉众型资金管理优势

何为“信托制”物业？成都市试点推广的“信托制”物业，本质是运用信托机制，开立信托财产账户，将物业费与公共收益单独管理，赋予业主对财务、账目明晰的查阅权，有效建立居民与物业公司之间的互信关系。管中窥豹，透过“信托制”物业实践，探究以信托机制服务涉众资金管理的优势所在：

1、财产独立

引入信托机制，将涉众资金作为信托财产单独管理，信托公司遵循委托人意愿和信托目的管理运用涉众资金，能够有效解决过往资金管理机构可能存在的资金管理模式混乱等核心问题。

2、管理透明

信托关系中受托人的信义义务是法律上的最严格义务。信托公司从受托人出发，在管理上实现高度透明化，降低涉众性资金运用过程中的信息不对称，助力解决履约诚信矛盾，体现信用价值。

3、专业高效

涉众资金通常为实现特定目而预先收取，信托公司作为专业金融机构，基于风险管理体系与能力，对沉淀的资金进行管理，加强交易风险与投资风险识别与防范，更好地满足涉众社会资金的管理要求。

 二、挖掘涉众资金管理服务信托潜力

去年两会期间，全国人大代表、中国银保监会信托部主任赖秀福建议“进一步强化信托机制在涉众性社会资金管理方面的推广应用，在预付式消费、分享经济、物业维修基金等领域，推广运用信托机制进行资金管理”。银保监会在2020年底对该建议的答复中明确表示，引导信托业利用信托在财产独立性、风险隔离、账户管理等方面的制度优势，积极发展预付款信托、资金存管信托等服务信托业务，将上述内容纳入信托业转型改革方案积极推进实施。

根据国家房产管理局数据统计及相关研究机构预测，仅上述政策中提到的预付卡消费、互联网共享经济及专项物业维修基金三类市场规模均在万亿元以上。艾媒咨询在研究报告中预测，至2020年底，我国互联网共享经济市场规模已超过9万亿元。在政策鼓励引导、行业转型服务信托的背景，及互联网平台等新兴业态和场景持续多元化的发展趋势下，以服务信托服务于涉众资金管理，具有极大的社会价值、商业价值和市场空间。

三、延展复用服务信托核心能力

从实践探索与政策导向不难看出，涉众资金管理信托，以风险隔离、权利规划、交易执行等为目的，信托通过发挥数据处理、清算交割、利益分配、信息披露等功能，保障参与各方的公平与互信。科技支撑与账户管理取代财产保值增值成为展业核心与基石：

其一，科技能力支撑方面：金融科技时代背景下，开展服务信托，对信托账户范围内相关信息进行管理，需要处理的信息是海量的，对于信息与数据处理的时效性与准确性愈加提高，对科技系统的高效、稳定提出更高要求。

其二，账户管理能力方面：服务信托的高效开展必须依赖体系化、标准化的账户运作与管理。通过在结构设计、流程控制、交易管理等方面形成标准化管理流程与运作方式，才能提升效率、扩大规模。

中国外贸信托将资产证券化、家族信托等服务信托作为重要战略业务进行布局，积累了深厚的产品设计能力，高效的产品运行期管理模式和准确及时的信息披露功底。同时在证券投资运营服务领域，公司通过持续科技投入，已建成具有标准化的、覆盖全链条的运营服务的业务系统群。未来，公司将以始为终，延伸过往积累的服务能力与科技能力，探索将核心能力嫁接到涉众资金管理服务信托的新场景中，发挥专业管理能力，通过受托、账户管理、金融科技支持等平台化服务，解决涉众资金管理的瓶颈，以服务信托赋能经济社会可持续发展，践行“金融好社会”宗旨，实现价值创造。

作者：战 略 管 理 部

来源：中 国 外 贸 信 托

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